海通国外发布研报称,2025至2027年小菜园(00999)营收各65.4亿、79.3亿及94.3亿元东说念主民币,同比各增25%、21%及19%,经调净利润各7.4亿、9.2亿及11亿元东说念主民币,同比各增27%、24%及19%。基于小菜园处于品牌高涨期且门店拓展提速,给以2025年20倍市盈率,对应合理市值159亿港元,策动价13.5港元,初次笼罩给以“优于大市”评级。
该行称,小菜园是全球便民登科餐饮教育者。2024年公法8月,公司的门店层面狡计利润率为17.8%。该行预测,成绩于门店面积优化缩减固定资本、炒菜机器东说念主参预提高东说念主效、界限效应夸耀鼓励原材料端资本进一步摊薄,以及品牌力增强带来的房钱议价权提高,2025年门店狡计利润率有望回升至20%以上。开店空间方面,经测算小菜园开店空间广袤,预测门店数目可超2500家。
牵扯裁剪:史丽君